1. 연준은 올해 금리를 약 300bp 인상했습니다.
연준은 경기 침체가 닥치기 전에 미국에 충분한 통화 정책 여지를 주기 위해 올해 금리를 약 300bp 인상할 것으로 예상됩니다.연내 인플레이션 압력이 계속된다면 연준은 MBS를 적극적으로 매각하고 인플레이션 위협에 대응해 금리를 인상할 것으로 예상된다.연준의 금리인상 가속화와 대차대조표 축소가 금융시장에 미칠 유동성 영향에 대해 시장은 경계를 늦출 필요가 없다.
2. ECB는 올해 금리를 100bp 인상할 수 있습니다.
유로존의 높은 인플레이션은 치솟는 에너지와 식량 가격에 크게 영향을 받습니다.ECB가 통화정책 기조를 조정했지만 통화정책은 에너지 및 식품 가격에 대한 제한을 제한했으며 유로존의 중장기 경제 성장이 약화되었습니다.ECB의 금리 인상 강도는 미국보다 훨씬 낮을 것입니다.우리는 ECB가 7월에 금리를 인상하고 9월 말까지 마이너스 금리를 종료할 것으로 예상합니다.올해 3~4차례 금리 인상이 예상된다.
3. 유럽과 미국의 긴축 통화정책이 글로벌 자금시장에 미치는 영향.
강력한 비농업 데이터와 인플레이션의 새로운 최고치는 미국 경제가 경기 침체로 변할 것이라는 기대가 높아지고 있음에도 불구하고 연준을 매파적으로 유지했습니다.따라서 DOLLAR 지수는 3분기에 105위를 추가로 테스트하거나 연말까지 105위를 돌파할 것으로 예상됩니다.대신 유로는 1.05 전후로 연말을 마감할 것입니다.유럽중앙은행(ECB)의 통화정책 기조 변화로 5월 유로화의 점진적인 절상에도 불구하고 유로존의 중장기적으로 스태그플레이션 리스크가 심화되면서 재정수지 불균형이 심화되고 있어 부채 위험에 대한 기대와 러시아-우크라이나 갈등으로 인한 유로존의 교역 조건 악화는 유로화의 지속적인 강세를 약화시킬 것입니다.글로벌 트리플 체인지 상황에서 호주 달러, 뉴질랜드 달러, 캐나다 달러의 평가 절하 위험이 높고 유로와 파운드가 그 뒤를 잇고 있습니다.연말 미 달러화와 엔화 강세 가능성은 여전히 높아지고 있으며, 유럽과 미국의 통화 긴축이 가속화됨에 따라 향후 6~9개월 내 신흥국 통화의 약세가 예상됩니다. .
게시 시간: 2022년 6월 29일